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纪唐夫

领域:企业雅虎

介绍:1.资产配置策略本基金管理人使用多因素分析模型,从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面等多种因素,综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势,重点分析股票、债券等资产的预期收益风险的匹配关系,在此基础上,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票和债券的比例。本基金通过线下调研进行行业竞争要素分析和定性判断,通过线上大数据进行行业趋势的挖掘和跟踪。,4、债券投资策略本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,可投资于到期日在一年以内的政府债券,债券投资的目的是保证基金资产流动性,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。D具有很好的分红预期:将会推出较优厚分红方案。...

姬介

领域:第一新闻网

介绍:在正常市场情况下,力争控制本基金的份额净值与业绩比较基准的收益率日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过4%。待指数衍生金融产品推出以后,本基金可以运用衍生金融产品进一步降低跟踪误差。3、债券投资策略本基金管理人充分发挥自身的研究优势,将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置;同时在严谨深入的信用分析基础上,综合考量企业债券的信用评级以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选具有较高投资价值的个券。,3、债券配置策略债券组合的构建主要通过对GDP增长速度、财政政策和货币政策的变化、通货膨胀的变动趋势分析,判断未来利率走势,确定债券投资组合的久期,并通过利率曲线、期限结构、债券类别的配置等积极的投资策略提高债券组合的收益水平,同时适当利用由于银行间市场和交易所市场的分割而形成的无风险套利机会进行套利。...

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33p | 2018-7-21 | 阅读(915) | 评论(496)
2、个股投资分析(1)定性分析本基金将结合财务数据、企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素,给予股票一定的折溢价水平,最终确定股票合理的价格区间。对于这些因子,在极端值处理、标准化、风险调整和正交化之后,检验各因子的有效性以及因子之间的关联度,采用定量的模式挑选稳定有效的因子集合作为天弘因子模型的判别因子,利用因子的历史表现数据,通过动态的因子优化体系赋予各因子权重,并以线性方式整合各因子,从而得到各股票对应的最终因子得分作为其预期收益率。,定量分析方法包括但不限于市盈率(P/E)、市值增长比率(PEG)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBITDA)、折旧、自由现金流贴现(DCF)等。(1)利率预测分析准确预测未来利率走势能为债券投资带来超额收益。...【阅读全文】
nvl | 2018-7-21 | 阅读(907) | 评论(519)
2)并购交易中资产定价的合理性评估并购交易定价是指交易双方确定的标的企业的资产转让价格。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。,1、大类资产配置本基金管理人主要按照中证800指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。(5)相对价值策略相对价值策略包括研究国债与金融债之间的信用利差、交易所与银行间的市场利差等。...【阅读全文】
lth | 2018-7-21 | 阅读(627) | 评论(782)
本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的股票选择相结合。2)超跌反转策略:本基金将通过量化模型对在过去一段时间区间内跌幅靠前的股票进行排序,选取公司财务基本面指标表现较好的股票,力图选出基本面稳定但股价超跌的股票进行投资,等待其估值的修复。,4、债券投资策略本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,可投资于到期日在一年以内的政府债券,债券投资的目的是保证基金资产流动性,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。权证投资策略主要包括以下几个方面:1)采用市场公认的多种期权定价模型对权证进行定价,作为权证投资的价值基准;2)根据权证标的股票基本面的研究估值,结合权证理论价值进行权证趋势投资;3)利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,达到改善组合风险收益特征的目的,包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略等。...【阅读全文】
l3b | 2018-7-21 | 阅读(796) | 评论(74)
在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。3)聚焦成长性在充分的行业评估之下,本基金将选择出满足以下条件的上市公司为主要投资对象:a)未来两年预期主营业务收入和行业市占率处于行业前列,或者公司在技术上或商业模式上具有突出的创新,代表行业发展的方向;b)公司业务聚焦。,(二)目标ETF投资策略1、投资组合的构建基金合同生效后,本基金将主要按照标的指数成份股的基准权重构建股票组合,并在建仓期内将股票组合换购成深成ETF,使本基金投资于深成ETF的比例不少于基金资产净值的90%。2、股票投资策略本基金采取自下而上的个股精选策略,以深入的基本面研究为基础,精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票。...【阅读全文】
zhb | 2018-7-21 | 阅读(664) | 评论(302)
故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。资本增值策略—以资本最大化增值为目的,在既定的资产配置策略和基金风险承受能力的基础上,根据市场环境变化调整基金中各类资产的配置比例。,(2)价值评估在公司备选股票池基础上,本基金将进一步通过行业分析师对备选上市公司翔实的案头分析和深入的实地调研,以定性与定量相结合的方法对公司价值进行综合评估,构建股票组合。1、资产配置策略本基金将密切关注宏观经济走势,深入分析货币和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势等,综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险收益特征等因素,在固定收益类资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例。...【阅读全文】
jrl | 2018-2-5 | 阅读(889) | 评论(899)
1)定性分析内生增长分析:即通过分析公司的商业模式、竞争优势、行业前景等方面来选择业绩增速最快、持续性更强的公司。在特殊情况下,本基金将选择其它股票或股票组合对标的指数中的股票加以替换,这些情况包括但不限于以下情形:(1)标的指数成份股流动性严重不足;(2)标的指数的成份股票长期停牌;(3)其它合理原因导致本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。,3、债券投资策略在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。(1)权证投资策略本基金对权证的投资是在严格控制投资组合风险,有利于实现资产保值和锁定收益的前提下进行的。...【阅读全文】
pxn | 2018-2-5 | 阅读(892) | 评论(919)
基金管理人将根据市场情况,以跟踪误差最小化为原则对投资组合进行调整。2、债券投资策略本基金主要采用积极管理型的投资策略,自上而下分为战略性策略和战术性策略两个层面,结合对各市场上不同投资品种的具体分析,共同构成本基金的投资策略结构。,本基金是一只灵活配置的混合型基金,采取主动管理的投资模式。(2)基于估值回复的行业配置本基金将利用分类行业模型和公司有关研究部门的分析结果提供决策支持,动态地建立起一个包含所有行业的评估系统,数量化地分析各行业与整体经济变动的相关性及各行业自身的周期性,判断和预测行业的相对价值,以及不同行业之间的估值水平差异。...【阅读全文】
bjd | 2018-2-5 | 阅读(581) | 评论(849)
在正常市场情况下,力争控制本基金的份额净值与业绩比较基准的收益率日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过4%。(2)个股投资策略本基金根据上市公司获利能力、成长能力、估值水平等指标精选个股。,在资产支持证券的管理上,本基金通过建立违约波动模型、测评可能的违约损失概率,对资产支持证券进行跟踪和测评,从而形成有效的风险评估和控制。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。...【阅读全文】
p3t | 2018-2-5 | 阅读(837) | 评论(426)
1、大类资产配置策略本基金通过定量与定性相结合的方法,采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。(1)权证投资策略本基金对权证的投资是在严格控制投资组合风险,有利于实现资产保值和锁定收益的前提下进行的。,(一)资产配置策略本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。本基金通过量化技术,对上述定量模型和定性因素筛选的结果进行优化,以确定个股权重,实现风险收益的最佳匹配。...【阅读全文】
3zp | 2018-2-4 | 阅读(712) | 评论(568)
固定收益类品种投资将坚持安全性、流动性和收益性作为资产配置原则,采取久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线配置策略,以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。由于标的指数编制方法调整、成份股及其权重发生变化(包括配送股、增发、临时调入及调出成份股等)的原因,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时,或因某些特殊情况导致流动性不足时,或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。,7、其他金融衍生工具投资策略在法律法规允许的范围内,本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险,提高投资效率。本基金采取自下而上的策略精选个股进行投资,受益于中国经济增长与结构转型,估值处于合理价位的股票将是本基金的重点关注对象。...【阅读全文】
bj3 | 2018-2-4 | 阅读(877) | 评论(133)
本基金将重点关注三类存在逆向投资机会的股票,包括:处于并购重组事件但市场存在分歧的股票;由于重大突发事件造成市场过度反映的股票;存在业绩改善潜力但尚未被市场发掘的股票等。信用利差存在于不同债券市场,如国债和企业债利差、国债与金融债利差、金融债和企业债利差等;可提前赎回和不可提前赎回证券之间的利差形成的原因是基于利率预期的变动。,本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,同时综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价。同时,本基金将运用系统化的定量分析技术和严格的投资管理制度等方法管理风险,通过久期、平均信用等级、个券集中度等指标,将组合的风险控制在合理的水平。...【阅读全文】
dzn | 2018-2-4 | 阅读(560) | 评论(740)
(七)资产支持证券投资策略资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下,力争获取与标的指数相似的投资收益。,(3)构建最优的投资组合在对中小企业群体性活力特征进行系统分析的基础上,考虑中小企业的行业竞争优势、国家产业政策等影响因素,在有效管理投资风险的条件下,构建资产组合。(四)金融衍生品投资策略1、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险。...【阅读全文】
tb3 | 2018-2-4 | 阅读(374) | 评论(807)
概括来讲,本基金alpha模型的因子可归为如下几类:价值(value)、质量(quality)、动量(momentum)、成长(growth)、市场预期等等。基金管理人将预测指数成份股调整方案,并判断指数成份股调整对投资组合的影响,在此基础上确定组合调整策略。,中小企业私募债券具有非公开发行、条款灵活的特点,往往能提供较高的收益率。本基金在对我国中小企业私募债市场发展动态紧密跟踪基础之上,依据独立的中小企业私募债风险评估体系,配备专业的研究力量,并执行相应的内控制度,更加审慎地分析单只中小企业私募债的信用风险及流动性风险,进行中小企业私募债投资。...【阅读全文】
bjt | 2018-2-3 | 阅读(84) | 评论(351)
其余资产可投资于标的指数成份股、备选成份股、新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,其目的是为了使本基金在应付申购赎回的前提下,更好地跟踪标的指数。4.权证投资策略本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算,并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果,选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。,5)技术水平及其发展趋势技术进步情况影响医疗健康行业的长期生命力。本基金也将着眼于国际视野,密切关注有利于人类城市生活的新技术的发展,在结合市场对智慧城市发展需求的基础上,挑选出在当前宏观环境下景气度高并有成长潜力的行业进行投资。...【阅读全文】
3t3 | 2018-2-3 | 阅读(322) | 评论(527)
其次,本基金认为商业创新活动往往是一种节约人力和资本的活动,即以更少的人力和资本投入取得更大的增长,因此本基金将采用包括但不限于企业当期销售收入变化对固定资产变化的比例以及企业当期销售收入变化对为职工支出的现金变化的比例是否增加等指标,作为企业初选参考指标,本基金还将根据研究结果对使用的指标进行调整。(二)债券投资策略本基金采用的债券投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等。,本基金管理人运用上述金融衍生工具必须是出于追求基金充分投资、减少交易成本、降低跟踪误差的目的,不得应用于投机交易目的,或用作杠杆工具放大基金的投资。本基金是一只灵活配置的混合型基金,采取主动管理的投资模式。...【阅读全文】
共5页

友情链接,当前时间:2018-7-21

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